Кривавий понеділок. Чому обвалилися фондові ринки та які будуть наслідки?
У понеділок, 5 серпня, на світових фінансових ринках сталося одне з потрясінь, яким часто присвоюють власні імена: котирування акцій на найбільших світових майданчиках відразу впали, у зв'язку з чим у західних ЗМІ цей день вже встигли охрестити "кривавим понеділком" (це посилання до червоного кольору, яким зазвичай маркують котирування, що знижуються).
Сьогодні, щоправда, ринки почали відігравати назад, але загальне напруження зберігається.
Зазвичай такі фінансові катаклізми відбуваються на тлі негативних новин про стан світової економіки.
Напередодні було опубліковано не надто позитивний звіт про стан ринку праці в США, в якому було відзначено зростання безробіття, проте цього було б недостатньо, щоб стати причиною настільки великої біржової паніки. На ситуацію вплинули і несприятливі піврічні звіти кількох великих компаній – таких як Amazon, Apple та Intel. Проте це не є катастрофою.
Серйозніший привід для обвалу - розчарування інвесторів у зв'язку з проектами в галузі штучного інтелекту: Microsoft, Alphabet, Amazon і Meta за 2024 рік в сумі вклали в ШІ 100 мільярдів доларів. Експерти зазначають, що пік інтересу інвесторів до цієї сфери вже пройдено і замість нього почав наростати скептицизм: зокрема, потенційні власники акцій не зовсім розуміють, як саме будуть повернуті кошти, що вкладаються. І новини про неважливі фінансові результати високотехнологічних гігантів могли стати для ринку сигналом про те, що песимістичні прогнози підтверджуються, а індустрія загалом звернула не туди.
Наскільки серйозні наслідки матиме непорозуміння між менеджментом та інвесторами, поки що говорити зарано.
Експерти поки вважають за краще називати те, що відбувається, корекцією - тобто зниженням після значного необґрунтованого зростання. І справді, станом на серпень 2024-го фондовий ринок, особливо у високотехнологічній сфері, був перегрітий: індекс NASDAQ Composite з початку року зріс з 14,5 до 18,7 тисяч пунктів, або майже на 28%, тож нинішній обвал до 16,2 тисяч пунктів поки що навіть не перекрив підсумків річного зростання. Якщо це просто корекція, слід очікувати, що спад скоро припиниться і може навіть змінитися не настільки різким, але стійким підйомом. Як це було, наприклад, на початку нульових, коли лопнула "бульбашка доткомів" - переоцінених інтернет-компаній. При цьому інтернет-бізнес продовжив розвиватися й намацав справді прибуткові ніші, що став розвивати.
Не виключено, що приблизно те саме буде і з компаніями в галузі ШІ.
Однак зараз всі ці моменти накладаються на глобальніші кризи, пов'язані як з політичними (наростання напруженості між ключовими гравцями, війна в Україні, загроза великої війни на Близькому Сході, вибори в США), так і з суто економічними проблемами. До останніх можна віднести перспективу сповзання західних економік у рецесію.
Сьогодні аналітики Goldman Sachs збільшили можливість рецесії в економіці США з 15 до 25%, а прогноз зростання ВВП Євросоюзу на 2024-2025 рік залишається на рівні лише 1-1,5%.
Також на західні економіки тисне держборг, що росте, і величезна грошова маса, що утворилася внаслідок посиленої емісії долара і євро в попередні роки (особливо за часів пандемії). Це, до речі, дуже серйозний обмежувач для збільшення допомоги Україні, а також для запуску масштабного виробництва зброї на Заході. За рахунок нової емісії такі витрати покрити важко. Доводиться вибирати, які інші статті витрат урізати: соціалка, екологія, держпідтримка та інше. І таке рішення зі зрозумілих причин приймати буде дуже важко.
Все описане вище створює загрозу того, що потрясіння на фондових ринках, наклавшись на геополітичні та економічні проблеми, а також на вибори в США, можуть призвести до більш глибокої кризи, ніж падіння котирувань акцій.
